Real option value: a practical case applied to solar panel in Belgium
Le rendement des panneaux photovoltaïques : une méthode alternative pour sortir du flou artistique actuel
Le travail de Rémi Valepin a consisté à appliquer l’approche dite « par options réelles » (real option value) aux panneaux solaires photovoltaïques. L’investissement dans ce type d’équipement est, en effet, marqué par un contexte politique et réglementaire caractérisé, ces dernières années (particulièrement en Wallonie), par de nombreuses incertitudes liées tant à la volatilité du prix de l’énergie qu’à des facteurs politiques incertains (taxe Prosumer, régime de certificats verts, aides publiques, etc.). Or la méthode d’évaluation et d’optimisation stochastique qu’est la Real option value permet précisément de quantifier les risques et incertitudes et, de là, de prendre les décisions optimales, tant pour les investisseur·euse·s que pour les pouvoirs publics. Rémi Valepin a notamment démontré que l’investissement dans les panneaux solaires permet de générer un rendement bien supérieur aux rendements boursiers habituels et de protéger l’investisseur contre la hausse du prix de l’énergie.
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L’avis du jury du HERA Award Sustainable & Responsible Finance 2020 :
"Le jury a jugé ce mémoire particulièrement intéressant et cohérent. À une approche mathématique d’un sujet complexe, permettant de valoriser des options spécifiques, l’auteur ajoute un aspect de prise en compte des inégalités. Le jury a apprécié l’applicabilité des méthodes pour les professionnel·le·s du secteur."
Frank Venmans est Chargé de cours et chef du service de microéconomie à la faculté Warocqué d’économie et de gestion de l’UMONS. Il est aussi Visiting Fellow à la London School of Economics et préside le comité d’experts du climat pour le gouvernement wallon.
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